天康:豬口蹄疫O型合成肽苗(TC98+TC93+TC07)有望今年推出
- 點(diǎn)擊次數(shù):
- 日期: 2015-09-06
- 來源: 海通證劵
天康生物發(fā)布2015 年中報:報告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.71 億元,同比增長13.83%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14055 萬元,同比增長37.75%,實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.15 元。公司同時發(fā)布對2015 年1-9 月經(jīng)營情況預(yù)計:預(yù)計歸屬于上市公司股東凈利潤變動幅度為20%~50%,變動區(qū)間為17166 萬元~21458 萬元,去年同期為14305 萬元。以此估計,公司三季度單季凈利潤區(qū)間為3111~7403 萬元。
飼料繼續(xù)穩(wěn)定盈利。今年上半年,公司飼料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.32 億元, 同比增長6.12%,毛利率為11.61%,同比提升1.54 個百分點(diǎn)。公司上半年飼料業(yè)務(wù)在整體市場回落時產(chǎn)銷量保持上升,產(chǎn)品毛利率略有提高。2015 年飼料業(yè)務(wù)以西北、中原、東北三個區(qū)域市場為龍頭,積極向周邊市場拓展, 逐步發(fā)展到全國市場,飼料產(chǎn)銷量目標(biāo)達(dá)到100 萬噸。
養(yǎng)殖屠宰隨著市場回暖逐步好轉(zhuǎn)。上半年養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1472 萬元,,同比增長5.32%,毛利率31.01%,同比提升2.27 個百分點(diǎn);屠宰加工及肉制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16765 萬元,同比下降1.23%,毛利率13.08%,同比下降2.06 個百分點(diǎn)。整體來看,食品養(yǎng)殖業(yè)務(wù)因上半年養(yǎng)殖市場的低迷有較大虧損,6 月養(yǎng)殖市場回暖業(yè)績有所好轉(zhuǎn)。我們預(yù)計未來豬價仍將繼續(xù)小幅慢漲,高景氣度狀態(tài)至少持續(xù)至16 年,公司的養(yǎng)殖屠宰業(yè)務(wù)將明顯受益。
上半年生物制品收入3.86 億元,大幅增長75%。上半年公司生物制品收入3.86 億元,同比大幅增長75.02%,但毛利率下降約10%至60.41%,主要由于生產(chǎn)工藝的調(diào)整所致。由于口蹄疫市場苗的持續(xù)大力推廣,加上獨(dú)家生產(chǎn)小反芻獸疫的壟斷優(yōu)勢,同時,后續(xù)接力產(chǎn)品梯隊已經(jīng)形成,為公司持續(xù)高增長奠定基礎(chǔ)。懸浮培養(yǎng)禽流感疫苗、豬瘟E2 苗和豬口蹄疫O 型三組分合成肽疫苗(多肽TC98+TC93+TC07)有望于今年下半年推出,其他如豬圓環(huán)、豬支原體肺炎、牛布氏菌病苗等也處于研發(fā)流程中。
盈利預(yù)測與估值。我們預(yù)計公司2015~2017 年歸母凈利潤分別為2.7 億元、3.7 億元、4.2 億元,以最新股本攤薄,EPS 分別為0.28 元、0.39 元、0.44 元,維持“買入”評級,目標(biāo)價11.5 元,對應(yīng)2016 年30 倍PE 估值。風(fēng)險提示。豬價大幅下跌,市場苗推廣不順,后續(xù)若招標(biāo)政策變化,可能應(yīng)對不足。
- 1 全國各省非洲豬瘟疫情監(jiān)督舉報電話
- 2 賽出水平,競出風(fēng)采!第三屆全國農(nóng)業(yè)行業(yè)職業(yè)技能大賽廣東省初賽(動物疫病防治員競賽)成功舉辦
- 3 2019年動物強(qiáng)制免疫疫苗質(zhì)量綜合評估結(jié)果通報會暨廣東省動物防疫技術(shù)交流協(xié)會會員代表大會順利召開
- 4 飼料加熱到底能不能殺死非洲豬瘟病毒?為什么母豬、公豬、大豬更容易感染?
- 5 海南省財政緊急撥5000萬元防控非洲豬瘟,撲殺補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)1200元/頭
- 6 2020年秋冬季家禽重要疫病防控培訓(xùn)班(第二期) 在江門開平順利舉辦
- 7 廣東省強(qiáng)制免疫疫苗調(diào)撥管理工作會議成功舉辦
- 8 2021年家禽疫病防控技術(shù)培訓(xùn)班順利召開
- 9 粵西地區(qū)獸醫(yī)檢測技術(shù)與診斷技能培訓(xùn)班(安普學(xué)院)成功舉辦
- 10 第三屆全國動物疫病防治員競賽廣東省代表隊選拔賽成功舉辦
- 萬美梅
- 協(xié)會新氣象|“服務(wù)生產(chǎn)、服務(wù)行業(yè)、促進(jìn)防疫、促進(jìn)發(fā)展” 廣東省動物防疫技術(shù)交流協(xié)會2020年度工作會議順利
- 郭天成
- 王阿明
- 林乃鋒
- 疫情下,我們的一天
- 佳音隨歲至,駿業(yè)與年興 ——廣東省動物防疫技術(shù)交流協(xié)會2020年新年獻(xiàn)辭
- 眾志成城 抗擊新型肺炎疫情 同時嚴(yán)抓動物防疫不放松——致協(xié)會全體會員倡議書
- 2019年動物強(qiáng)制免疫疫苗質(zhì)量綜合評估結(jié)果通報會暨廣東省動物防疫技術(shù)交流協(xié)會會員代表大會即將舉辦
- 廣東省動物防疫技術(shù)交流協(xié)會謝志剛會長一行到河源考察調(diào)研